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[월간 일정]
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[금주 일정]
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주간 주요 일정
- 요일별 주목할 이슈
월요일: 미국 신용등급 하향 조정과 중국 실물지표
화요일: 중국 LPR 금리 결정 등
수요일: 중국 기업 실적과 미국 소비 관련주 실적
목요일: 미국 제조업, 서비스업 PMI-관세유예 후 지표
금요일: 다음 주 주요 지표(PCE 등)- 주간 주요 일정
05/19(월)
중국: 소매판매, 산업생산, 고정자산투자, 실업률, 주택가격
유로존: 소비자물가지수
미국: 경기 선행지수
발언: 보스틱 총재, 윌리엄스 총재, 로간 총재, 제퍼슨 연준이사
실적 장후: 트립닷컴(TCOM)05/20(화)
은행: 중국 LPR 금리 결정, 호주 통화정책회의
발언: 무살렘 총재, 쿠글러 연준이사, 데일리 총재, 해맥 총재
회담: G7 재무장관, 중앙은행 총재(~22일)
실적 장전: 홈디포(HD), 포니AI(PONY), 빌리빌리(BILI)
실적 장후: 팔로알토(PANW)05/21(수)
일본: 수출입통계
영국: 소비자물가지수
채권: 미 20년물 국채 입찰
실적 장전: TJX(TJX), 로이어스(LOW), 타겟(TGT), 바이두(BIDU), 샤오펑(XPEV)
실적 장후: 줌(ZM), 어반 아웃피터(URBN)05/22(목)
독일: Ifo 기업환경지수
독일, 영국, 유로존: 제조업 PMI, 서비스업 PMI
미국: 시카고 연은 국가활동지수,제조업 PMI, 서비스업 PMI, 기존주택매매
발언: 윌리엄스 총재
실적 장전: 아나로그 디바이스(ADI), 랄프로렌(RL)
실적 장후: 인튜이트(INTU), 오토데스크(ADSK), 로스스토어(ROST)05/23(금)
한국: 생산자물가지수
독일: GDP 성장률
영국: 소매판매
미국: 신규주택판매
보고서: 미 연준 금융안정 보고서
발언: 쿡 연준이사(재정 안정)
실적 장전: 미니소 그룹(MNSO)05/25(일)
발언: 파월 연준 의장(프린스턴대 학위 수여식)
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[시장신호등]
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Macro: GBad is Bad
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시장 느낌(시장 상황, 나스닥 기준): 중립(-)
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▒ 시장 센티먼트 : [개장 전] 부정(강한 느낌) → [개장 후] 중립
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★ 내가 느끼는 무의식(내 상황에 기초한 느낌) : 긍정(▲)
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[Macro]
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[지정학적위험]
- 관세
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[시장변동]
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[개장 전] 개장 전 미국의 신용등급 강등 여파로 최근 상승 폭이 컸던 기술주 중심으로 하락세 실현. TSLA, PLTR 모두 장 개시 직전까지 -4%, SOXL -7%
이게 그렇게 큰 문제일까 싶은데 채권시장에서 10년물이 5%를 돌파하는 등 발작하는 모습을 보임. 아마 채권시장의 움직임은 주말간 타결된 하원의 부채한도관련일 가능성이 높아보이긴 하는데...
아울러 유나이티드헬스(UNH)가 2일전 저점을 기점으로 반등하고 있고, 개장 전 거의 +3% 수준 보임.
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[개장 후] 05/20 미 증시, 무디스 여파 소화 후 연준 위원, MS의 힘으로 반등에 성공
미 증시는 무디스는 미국 신용등급 강등을 빌미로 하락 출발. 특히 미 국채, 달러, 주식 등 미국 자산 매도가 진행된 점이 부담. 그러나 소비와 관련된 기업들은 부진했지만 대형 기술주와 반도체 업종이 반등하자 지수는 낙폭이 축소. MS(+1.01%)의 연례 Build 컨퍼런스에서 AI 산업 확산 주장에 따른 것으로 추정. 더 나아가 미국 자산에 대한 자신감을 언급한 연준 위원들의 발언으로 국채와 달러에 영향을 준 점도 주식시장에 우호적. 결국 무디스 이슈를 소화 후 AI 산업에 대한 기대, 금리 인정 등으로 지수는 반등에 성공(다우 +0.32%, 나스닥 +0.02%, S&P500 +0.09%, 러셀2000 -0.42%, 필라델피아 반도체 지수 -0.50%)
*변화요인: 연준위원들의 미국 자산에 대한 자신감, 경기 우려 여전
필립 제퍼슨 연준 부의장은 관세의 영향이 가장 큰 관심사이며 고용가 물가 모두 상방 위험이 있지만 불확실성이 있는 상황에서는 지켜보는 것이 적절하다고 주장. 무디스 신용등급에 대해서는 특별 요인으로 해석하고 있지 않음을 언급. 윌리엄스 뉴욕연은 총재는 최근 경제 데이터는 매우 좋지만 일부 선행 데이터는 우려를 나타내고 있어 올해 경제는 둔화될 가능성이 높다고 발표. 달러는 여전히 기축통화로 남아 있고 국채에 대한 투자자들의 관심에 큰 변화를 보지 못했다고 주장. 이렇듯 글로벌 투자자들은 미국을 주요 투자처로 생각하고 있다고 언급. 보스틱 총재는 미국 신용등급 강등 후 국채 금리가 일시적으로 올랐지만 안정을 찾았으며, 이는 여전히 미국의 채무 이행 능력을 신뢰하고 있다는 신호라고 주장.
미국 경기 선행지수가 -0.8%에서 -1.0%로 둔화돼 6개월 동안 -2.0%를 기록. 대부분의 구성요소가 약화되며 2023년 3월 이후 가장 큰 월별 하락을 기록. 경기 확산지수는 경기 침체 신호로 예견되는 -4.1%에 근접했지만 아직은 경기 침체 신호를 유발하기에는 충분하지 않다고 언급. 이에 미국 2025년 GDP 성장률은 1.6%로 성장 전망. 관세 영향은 2025년 3분기에 가장 클 것이라고 주장. 최근 미국 소프트데이터들이 크게 약화되고 있으며 실물 지표는 견조하지만 3분기 이후 하드 데이터들이 본격적인 영향을 받을 수 있다는 점에서 3분기 경제지표의 혼란에 대한 불안 확대.
무디스의 신용등급 강등이 결국 미국 자산에 대한 불안을 이유로 국채, 달러, 주식 매도를 촉발. 그러나 베센트 재무장관이 무디스의 신용듭급 강등은 ‘후행 지표’라고 주장한 데 이어 연준 위원들의 여전히 미국 자산에 대한 신뢰를 언급하자 달러 약세 축소, 국채 금리 상승 축소(국채 매도 축소), 주식시장 낙폭 축소 등이 진행. 특히 무디스의 신용등급 강등이 그렇게 ‘깜짝 놀랄 일’이 아니라는 인식이 확대된 점이 영향. 여기에 미국 경기 선행지수 위축이 확대되자 안전자산 선호심리를 높여 국채 매입이 확대(금리 상승 축소)되고 달러 약세 축소가 확대. 주식시장은 경기 위축을 반영하며 부진해야 하지만 오늘 화두는 국채 금리 급등이었기에 오히려 주식시장 낙폭 축소되거나 상승 전환
*한국 증시 관련 수치: 원화 강세, 미국 국채 금리 안정
MSCI 한국 증시 ETF는 0.05%, MSCI 신흥지수 ETF는 0.22% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.50% 하락한 가운데 러셀2000지수는 0.42%, 다우 운송지수는 0.27% 하락. KOSPI 야간 선물은 0.77% 상승. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,397.80원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,388.70원을 기록. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,387.30원을 기록.
FICC: 미 국채 금리, 무디스 여파로 급등 후 연준, 백악관 등의 발언 등에 보합권 안정
국제유가는 달러 약세에 힘입어 상승 했지만, 트럼프가 푸틴과 전화 통화 후 우크라이나와 러시아의 평화 협정 준비를 언급하자 상승 반납. 이후 보합권 등락을 진행. 미 천연가스는 지난 주 하락에 이어 하락세가 지속. 특히 LNG 수출 감소와 5월 말까지 따뜻한 날씨가 진행되며 난방 수요가 감소한 점도 영향. 더 나아가 우크라이나 전쟁 관련 트럼프와 푸틴의 전화 소식도 하락 요인. 유럽 천연가스는 보합권 등락
[달러화는 무디스의 미국 신용등급 강등 여파로 여타 환율에 대해 약세]. 이에 미국 재정 전망에 대한 우려가 커지면서 달러화 자산에 대한 투자 심리가 위축된 데 따른 것으로 추정. 더 나아가 미국 경기 선행지수가 위축되며 하반기 미국 경기에 대한 불안도 영향. 유로화와 파운드화는 EU-영국 정상회의를 앞두고 국방과 안보, 이동성 등 주요 분야에 대한 잠정 합의에 도달했다는 소식에 브렉시트 이후 관계 개선 기대를 반영하며 달러 대비 강세. 엔화는 미-일 무역협상 난항에 일본 물가 상승 압력이 확대될 수 있다는 우려를 반영하며 달러 대비 강세. 위안화는 달러 대비 소폭 약세를 보였지만 멕시코 페소, 브라질 헤알, 한국 원화 등 신흥국 환율은 달러 대비 강세.
국채 금리는 무디스의 신용등급 강등으로 미국 재정 적자에 대한 불안을 반영하며 큰 폭 상승 출발. 특히 30년물이 5.0%를 넘어서고, 10년물 금리도 4.5%를 상회하는 등 미국 국채 매도세가 확대. 그러나 베센트 재무장관은 무디스의 조치는 ‘후행 지표’라고 언급하고 윌리엄스 총재를 비롯해 제퍼슨 연준 부의장 등이 무디스 조치에 대한 의미가 크지 않다고 주장한 점, 보스틱 총재가 채권 시장 안정을 언급한 점을 반영하며 상승폭 축소. 더불어 백악관 경제자문 위원회 위원장이 트럼프가 재정적자 문제를 인식하고 있으며 이를 줄이기 위한 계획을 가지고 있다고 언급하자 단기물이 하락 전환하는 등 안정
▶ 국내 투자자들의 미국채 장기물 수요 지속, 무디스의 미국 신용등급 강등 조치에도 국내 투자자들의 미국채 장기물에 대한 전략적 수요가 이어지고 있다. 단기 트레이딩 수요와 장기채 가격 수준에 대한 매력 인식이 일정 수준 이상으로 자리잡고 있다.
금은 달러 약세 및 국채 금리 안정 등을 반영하며 상승. 특히 미국 재정적자 우려 및 경기에 대한 불안 등도 상승 요인으로 작용. 구리 및 비철금속은 구리가 LME 시장에서 재고 감소 소식과 달러 약세에 힘입어 상승한 가운데 주석도 강세. 반면, 알루미늄은 재고가 확대되어 지난 12월 이후 최고 수준을 기록했다는 소식에 하락. 더불어 중국 알루미늄 생산량 증가 소식도 영향. 니켈도 하락하는 등 품목별 엇갈린 모습. 농작물은 달러 약세에 기대 상승. 더 나아가 유럽과 중국 주요 작황지에서 비가 내려야 작황에 도움이 될 수 있다는 우려가 부각된 점도 상승 요인.
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[종목이슈]
- MS(MSFT +1.01%)가 연례 Build 컨퍼런스에서 AI 에이전트를 활용하여 코딩부터 윈도우 탐색까지 모든 작업을 수행하는 비전을 제시하자 상승. 컨퍼런스에서 MS는 AI 개발이 가속화되고 있으며 단순한 개념 증명 수준에서 이제는 실제 비즈니스에 영향을 주는 솔루션으로 전환하고 있다고 언급. MS는 23만개의 기업이 코파일럿 스튜디오를 사용해 자체 맞춤형 AI 에이전트를 개발하고 있다고 발표. 결국 AI 산업의 확산이 더욱 확대하고 있음을 보여줌. 이에 MS는 상승 전환. 알파벳(GOOGL +0.26%), 메타 플랫폼(META +0.01%), 아마존(AMZN +0.28%)등은 2% 내외 하락하다 상승 전환했는데 새로운 이슈보다는 국채 금리 상승 축소된 데 따른 것으로 추정. 애플(AAPL -1.17%)은 알리바바와의 AI 파트너십 우려를 표명한 미국 정부 당국의 발표와 무디스 여파로 3%넘게 하락하다 낙폭 축소
엔비디아(NVDA +0.13%)는 MS의 Build 컨퍼런스에서 AI 개발이 가속화되고 있으며 이제는 실제 비즈니스에 영향을 주는 솔루션으로 전환하고 있다고 언급하자 2% 넘는 하락을 뒤로하고 상승 전환에 성공. 더불어 대만에서 열린 Computex 컨퍼런스에서 대만에 AI 슈퍼컴퓨터 구축 계획 발표한 점, 퀄컴(QCOM +0.79%)이 엔비디아 칩과 연결되는 맞춤형 데이터 센터 CPU 구축할 것이라고 발표한 점, 델(DELL +0.08%)이 엔비디아 블랙웰 울트라 칩을 탑재한 새로운 서버를 공개하는 등 여러 호재성 재료도 긍정적인 영향. 브로드컴(AVGO +0.88%), 마이크론(MU +0.66%)도 상승 전환하는 등 대체로 반도체 종목군은 낙폭 축소하거나 상승 전환. 인텔(INTC -1.29%)은 엔비디아, AMD 등에 맞서기 위한 워크스테이션 시스템용 AI GPU 발표에도 하락. AMD(AMD -2.07%)는 미즈호가 중동시장 진출을 이유로 목표주가를 상향 조정했지만 하락. 엔비디아에 집중된 시장, 경쟁 심화 등에 따른 것으로 추정. 슈퍼마이크로 컴퓨터(SMCI -2.95%)도 미즈호가 목표주가를 상향 조정했지만 최근 상승에 따른 매물 소화하며 하락. 필라델피아 반도체 지수는 0.50% 하락
테슬라(TSLA -2.25%)는 모건스탠리가 높은 벨류에이션을 정당화하기 어렵고 단기적으로 방어하기 더 어려워질 것이라고 주장한 점이 하락 요인으로 작용. 모건스탠리는 핵심 자동차 산업이 주당 50~100달러로 평가한다고 발표했는데 최근 발표된 판매량이 여전히 부진한 점이 하락을 촉발. 결국 머스크가 테슬라에 집중할 것이라고 언급했음에도 판매량의 큰 반전이 나타나지 않을 경우 매물 출회될 것이라는 전망이 이어진 점이 영향. 더불어 중국의 샤오미가 새로운 YU7 전기차를 출시해 경쟁 심화 이슈도 영향. 리비안(RIVN +3.04%)은 지속적인 상승세가 이어진 가운데 루시드(LCID -5.63%)는 하락. 퀀텀스케이프(QS -16.07%)는 지난 주 금요일 새로 임명된 COO가 130만 주 이상 매수 했다는 소식에 10% 넘게 급등 했지만, 오늘은 파트너사이자 전기차 친화적인 법률 폐지 휘해 로비를 하고 있는 GM(GM -0.68%)이 관련 법률이 소비자의 선택권과 차량 구매력을 저해해 GM의 사업에 위협이 되고 있다고 직원들에게 보낸 이메일이 알려지자 급락. 앨버말(ALB -1.61%)등도 하락
유나이티드 헬스(UNH +8.21%)는 최근 급락을 뒤로하고 큰 폭 상승. 이번 급락에 신임 CEO가 2,500만달러, CFO가 500만달러를 비롯해 내부자들의 공격적인 매수세가 이어지자 큰 폭 상승. 휴매나(HUM 0.00%)는 13F 결과 일부 헤지펀드가 보유지분을 늘렸다는 소식에 상승. CVS헬스(CVS +0.40%), 엘리번스(ELV +0.13%)등은 보합권 등락. 노바벡스(NVAX +15.01%)는 코로나 19 백신에 대한 FDA의 전면 승인 소식에 큰 폭 상승. 모더나(MRNA +6.15%), 바이오엔텍(BNTX +5.42%)등도 동반 상승. 노보노디스크(NVO +4.12%)는 지난 금요일 CEO 교체로 크게 하락한 가운데 오늘은 되돌림이 유입되며 반등에 성공. 일라이릴리(LLY -0.30%)는 지난 금요일 노보노디스크의 CEO 교체에 따른 반사이익으로 상승했지만 오늘은 부진. 길리어드사이언스(GILD +3.57%), 머크(MRK +1.54%)등 제약 업종은 경기 방어적 성향을 반영하며 상승.
씰스큐(SLQC +20.16%)는 연례 주주총회를 통해 전략, 성장 전망, 시장 동향을 논의하고 모든 안건이 승인 된 후 큰 폭 상승. 향후 양자 컴퓨터 산업에서 주도할 수 있다는 기대가 부각된 데 따른 것으로 추정. 최근 견조한 실적을 발표했던 디 웨이브 퀀텀(QBTS +7.35%)도 큰 폭 상승. 반면, 아이온큐(IONQ +0.29%), 리게티 컴퓨팅(RGTI +1.69%)등은 제한적인 상승. 한편, 양자컴퓨터 산업에서 양자 보안 암호화 관련 기업인 아킷 퀀텀(ARQQ +31.33%)은 22일 실적 발표를 앞두고 암호화 제품 출시 기대 등을 반영하며 큰 폭으로 상승. 특히 시장에서는 양자 컴퓨터 산업의 발달이 진행되면 될 수록 양자 암호화 관련 산업이 동반 상승할 수 밖에 없다는 점이 투자 심리에 긍정적인 영향을 준 것으로 추정
팔란티어(PLTR -2.46%)는 새로운 벼화 요인이 부재한 가운데 차익 실현 매물이 출회되며 하락. 아처 항공(ACHR -14.36%)은 지난 주 큰 폭 상승 후 차익 실현 매물로 하락. 조비 항공(JOBY -4.87%)도 동반 하락. 반면, 팔라디안 AI(PLAI +2.89%)는 강세를 보이는 등 드론 및 비행택시 관련 기업들은 엇갈린 모습. 국제유가는 보합권 등락을 보였지만 엑손모빌(XOM -1.59%)과 셰브론(CVX -1.35%)은 제프리스가 목표주가를 하향 조정하자 하락. 코노코필립스(COP -1.35%)등 여타 에너지 업종도 경기에 대한 불안 심리를 반영하며 하락. UPS(UPS -0.57%)는 아마존이 최대 고객이지만 마진이 매우 낮아 아마존에 대한 의존도를 50% 줄이겠다고 언급 한 후 물량 공백을 채우는데 힘이 들고 있다는 분석이 제기되자 하락. 페덱스(FDX -1.48%)등 여타 물류 회사들도 경기에 대한 우려 등을 반영하며 하락.
- 🤩테슬라 $ TSLA, 캔터 피츠 제럴드에서 425 달러로 비중 확대 반복
테슬라 $TSLA, 캔터 피츠제럴드에서 '비중 확대', 목표가 425달러로 재차 강조 -- 애널리스트 안드레스 셰퍼드는 6월 로봇택시 출시와 엘론이 DOGE에서 물러난 것에 고무되었다고 말했습니다:
"우리는 경영진의 재확인에 고무되어 있습니다 : 6 월 (다음 달) 텍사스에서 로봇 택시 출시, 1H25의 저가 차량 출시 (세금 공제 포함 초기 가격 ~ $ 30,000 예상), 이는 관세 시행으로 인해 차량 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있고 세금 공제가 제거 될 가능성을 고려할 때시기 적절할 수 있습니다.
또한 1분기 통화에서 머스크가 5월부터 "DOGE에서 근무하는 시간이 크게 줄어들 것"이며 그 결과 테슬라에 더 많은 시간을 할애할 계획이라고 언급한 것도 고무적입니다. 그 밖의 주요 촉매제로는 중국에서의 FSD 출시(1Q25 시작), 유럽에서의 FSD 출시(1H25 예상, 규제 승인 대기 중), 옵티머스 봇의 대량 생산(2026년), 고객에게 옵티머스 초기 인도(2027년 예상), 세미 트럭 도입(2026년 SOP 및 TSLA의 자율주행 트럭 운송 산업 진출 예상) 등을 들 수 있습니다.
이와는 별도로, Tesla는 미국, 독일, 중국에 글로벌 제조 시설을 갖추고 있어 (국내 소싱과 높은 수준의 수직 통합을 고려할 때) 관세의 영향을 완화할 수 있는 유리한 위치에 있다고 계속 믿고 있습니다(다른 OEM에 비해). 전반적으로 FSD, 로봇택시, 에너지 저장 및 배포, 옵티머스 봇의 향후 매출 상승 여력은 장기적으로 TSLA의 기본이 될 것으로 보고 있습니다.
그러나 거시적 여건, 관세, 머스크의 양극화 정책, 전기차 세금 공제 폐지 가능성(4Q25/2026 예상) 등으로 인해 단기적인 역풍이 예상됩니다. 다음 분기에는 경영진이 2025년 자동차 성장 목표(현재는 '성장세로 복귀')와 에너지 스토리지 전망을 전년 대비 50% 이상(24회계연도에는 100% 이상 성장)으로 수정할 것으로 예상됩니다."
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[원자재 이슈]
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[주요종목 IB투자의견 ]
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[차주 주간 이슈 점검 - 금요일]
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[기타 이슈]