FSLR
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- 최근이슈
- 2025년
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2025-04-30, 퍼스트솔라는 어닝콜에서 부진한 실적 및 가이던스 공개되며 주가 급락. 1FQ25 매출은 $844.57M, EPS $1.95로 컨센 하회.
[계절적 요인에 따라 모듈 판매량이 크게 감소]한 영향이며, 트럼프 통상 정책에 따른 불확실성, 고금리, [정부의 反청정에너지 의지] 등에 매출 가이던스도 $5.3B~$5.8→$4.5B~$5.5B로 하향 조정. 한편 최근 [동남아 대상 고율의 태양광 관세 부과에도 불구, ‘23년에 높아졌던 재고 수준으로 모듈 가격이 상승하지 않는 상황]
주가는 -2.5%, 마감 후 애프터 장에서 -9%대 하락
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- 2025년
산업섹터
섹터: 정보기술
산업: 태양광
영위사업
First Solar, Inc.(NASDAQ: FSLR)는 미국의 태양광 기술 기업으로, 태양광 패널 제조 및 유틸리티 규모의 PV 발전소 솔루션을 제공합니다. 주요 사업은 CdTe(카드뮴 텔루라이드) 기반의 박막형 태양광 모듈 생산입니다.
회사는 1990년 Harold McMaster에 의해 Solar Cells, Inc.로 설립되었으며, 1999년 First Solar로 재브랜딩되었습니다. 2006년 NASDAQ에 상장되었고, 현재 CEO는 Mark Widmar입니다.First Solar는 미국 오하이오주에 서반구 최대 규모의 태양광 제조시설을 보유하고 있으며, 2025년까지 앨라배마주에 네 번째 미국 제조시설을 가동할 예정입니다. 2026년까지 전 세계적으로 연간 21GW 이상의 생산능력을 갖출 것으로 예상됩니다.최근 1년 내 주요 이슈로는 Series 6 Plus 및 Series 7 TR1 모듈이 세계 최초로 EPEAT Climate+ 인증을 획득한 점, 모듈 재활용률 95% 달성, 그리고 지속적인 R&D 투자를 통한 기술 혁신 등이 있습니다.
핵심 경쟁력
First Solar의 핵심 경쟁력은 다음과 같습니다:
- 기술 리더십: CdTe 기반 박막 태양전지 기술에서 세계적인 경쟁력을 보유하고 있으며, 지속적인 R&D 투자를 통해 효율성과 성능을 개선하고 있습니다.
- 수직 계열화: 원자재 조달부터 제조, 프로젝트 개발, 운영, 모듈 재활용까지 전체 가치 사슬을 관리합니다.
- 지속가능성: 업계에서 가장 낮은 탄소 발자국과 물 사용량을 자랑하며, 모듈 재활용 프로그램을 선도적으로 도입했습니다.
- 미국 중심 제조: 중국에서 생산하지 않는 유일한 세계 10대 태양광 제조업체로, 미국 내 대규모 생산시설을 운영하고 있습니다.
- 글로벌 입지: 전 세계적으로 다양한 시장에서 사업을 영위하며, 특히 유틸리티 규모의 프로젝트에서 강점을 보입니다.
- 재무 건전성: 안정적인 재무구조를 바탕으로 지속적인 성장 투자가 가능합니다.
전방/후방산업
전방산업:
- 유틸리티 기업: NextEra Energy(US, NEE), Duke Energy(US, DUK)
- 태양광 프로젝트 개발업체: Cypress Creek Renewables, Lightsource bp
- 에너지 저장 시스템: Tesla(US, TSLA), Fluence Energy(US, FLNC)
후방산업:
- 반도체 소재: 5N Plus(CA, VNP), Indium Corporation
- 유리 제조: Corning(US, GLW), AGC Inc.(JP, 5201)
- 장비 제조: Applied Materials(US, AMAT), Meyer Burger(CH, MBTN)
밸류체인
- R&D: First Solar(US, FSLR) (CdTe 기술 개발)
- 원자재 조달: 5N Plus(CA, VNP) (텔루륨 공급)
- 모듈 제조: First Solar(US, FSLR) (CdTe 모듈 생산)
- 프로젝트 개발: First Solar(US, FSLR), NextEra Energy(US, NEE) (유틸리티 규모 태양광 발전소)
- EPC: First Solar(US, FSLR), Bechtel Corporation (발전소 건설)
- O&M: First Solar(US, FSLR), SOLV Energy (발전소 운영 및 유지보수)
- 재활용: First Solar(US, FSLR) (모듈 수거 및 재활용 프로그램)
주요제품
- Series 6 Plus: 대규모 태양광 발전소용 고효율 모듈, 매출의 약 60% (2023년 기준)
- Series 7 TR1: 차세대 고성능 모듈, 매출의 약 20% (2023년 기준)
- EPC 서비스: 태양광 발전소 설계 및 건설, 매출의 약 15% (2023년 기준)
- O&M 서비스: 발전소 운영 및 유지보수, 매출의 약 5% (2023년 기준)
주요 고객
- NextEra Energy(US, NEE) - 유틸리티 규모 태양광 프로젝트
- Duke Energy(US, DUK) - 대규모 태양광 발전소
- Southern Company(US, SO) - 재생에너지 포트폴리오 확대
- Lightsource bp - 글로벌 태양광 프로젝트 개발
- Cypress Creek Renewables - 미국 내 태양광 프로젝트
- Apple(US, AAPL) - 기업 RE100 달성을 위한 태양광 도입
주요 판매국가
미국, 인도, 유럽(독일, 프랑스 등), 일본, 호주
경쟁업체
- JinkoSolar(CN, JKS) - 결정질 실리콘 태양전지
- Canadian Solar(CA, CSIQ) - 다결정 및 단결정 실리콘 모듈
- LONGi Green Energy Technology(CN, 601012) - 단결정 실리콘 웨이퍼 및 모듈
- Trina Solar(CN, 688599) - 결정질 실리콘 태양전지 및 모듈
- SunPower(US, SPWR) - 고효율 단결정 실리콘 태양전지
- Hanwha Q CELLS(KR, 004020) - 결정질 실리콘 태양전지 및 모듈
산업 내 글로벌 시장 점유율
First Solar는 2023년 기준 전 세계 태양광 모듈 시장에서 약 3-4%의 점유율을 보유하고 있습니다. 박막 태양전지 시장에서는 약 45%의 점유율로 선두를 유지하고 있습니다. 최근 3년간 전체 시장 점유율은 소폭 하락했으나, 박막 시장에서의 지위는 안정적으로 유지되고 있습니다.
최근 3년 내 주요 이슈
- Series 6 Plus 및 Series 7 TR1 모듈, 세계 최초 EPEAT Climate+ 인증 획득 (2024년)
- 앨라배마주 신규 제조시설 건설 발표, 미국 내 생산능력 확대 (2023년)
- 글로벌 평균 모듈 재료 회수율 95% 달성, 업계 최고 수준 (2023년)
- 인도 Tamil Nadu주에 3.3GW 규모 제조시설 건설 계획 발표 (2022년)
- 오하이오주 제조시설 확장 완료, 연간 생산능력 3GW 증대 (2021년)
주요주주(지분율)
- The Vanguard Group (8.17%)
- BlackRock (7.38%)
- State Street Corporation (4.55%)