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Sep 02, 2024 3:23 AM

Jul 30, 2025 8:21 AM

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산업 분류

섹터(Sector): Industrials - 산업재
산업(Industry): Aerospace & Defense - 항공우주 및 방위산업, 드론

영위사업 (상세 서술)

AeroVironment은 1971년 Dr. Paul MacCready가 설립한 미국의 방위산업 전문업체로, 버지니아 알링턴에 본사를 두고 있습니다. 초기에는 인력 및 태양열 항공기 개발로 시작했으나, 현재는 무인항공기(UAV), 배회탄약, [무인지상차량|무인지상차량] 등 다영역 로봇 시스템 개발에 특화된 기업으로 성장했습니다.

회사는 [미군의 소형 드론 최대 공급업체]로, Raven, Switchblade, Wasp, Puma 등 다양한 무인 시스템을 제조하고 있습니다. 특히 Switchblade 배회탄약은 "자살 드론"으로 불리며, 우크라이나 전쟁에서 그 효과가 입증되어 국제적 주목을 받고 있습니다.

2025년 회계연도 기준 매출 8억 2,063만 달러, 시가총액 137억 달러를 기록하며, 방위산업 내에서 중소형 전문업체로 분류됩니다. 최근 5년간 드론 기술의 전략적 중요성이 부각되면서 주가는 943.69% 상승하는 등 폭발적 성장을 보였습니다.

2024년 8월 미 육군과 9억 9천만 달러 규모의 5년 계약을 체결하며 사업 안정성을 확보했고, 2025년 들어 Pete Hegseth 국방장관의 [드론 도미넌스] 정책 발표로 주가가 급등하고 있습니다.

비즈니스 모델 (수익 모델)

수익 구조 세분화:

미국 정부 계약: 약 85% (국방부, 육군, 해군, 공군)
해외 정부 계약: 약 10% (FMS 포함)
상업용 판매: 약 5%

사업 부문별 매출 비중:

소형 무인항공기: 약 45%
배회탄약(Switchblade): 약 35%
무인지상차량: 약 15%
기타 서비스: 약 5%

성장 동력 및 수익성 개선 요인:

2025년 Q4 매출: 2억 7,500만 달러 (전년동기 대비 40% 증가)
총 매출: 8억 2,063만 달러 (전년대비 14.5% 증가)
조정 총이익률: 39% (Q4 기준)
순이익률: 5.32%

핵심 경쟁력

기술적 우위:

45년간 축적된 소형 드론 기술 및 특허 포트폴리오
배회탄약 분야의 선도적 기술력과 실전 검증된 성능
소형, 경량, 휴대 가능한 전술 드론 시스템의 독보적 위치

시장 지위:

미군 소형 드론 최대 공급업체 (시장점유율 약 70%)
배회탄약 시장의 글로벌 리더
미 육군과 9억 9천만 달러 장기 계약 보유

운영 효율성:

높은 내부자 지분(39.09%)으로 경영진-주주 이익 일치
소규모 조직(1,475명)으로 효율적 운영
정부 계약 중심의 안정적 수익 구조

핵심 기술

배회탄약 기술: Switchblade 300/600 시리즈로 대표되는 정밀 타격 무인 시스템, 발사 후 목표 탐지 및 자율 공격 능력 보유

소형 UAV 기술: 경량, 조용한 정찰 드론 기술로 전술 정보 수집 및 감시 임무 수행

자율 비행 시스템: 완전 자율 이착륙, 항법, 목표 인식 기술

다영역 통합 기술: 공중, 지상, 해상, 우주, 사이버 영역을 아우르는 통합 시스템

제조 공정

1단계: 설계 및 프로토타입 제작 (알링턴 R&D 센터)
2단계: 부품 조달 및 공급망 관리 (글로벌 공급업체)
3단계: 조립 및 통합 (캘리포니아 시미밸리 생산시설)
4단계: 품질 테스트 및 검증 (정부 승인 테스트 프로그램)
5단계: 납품 및 현장 지원 서비스

전방산업 / 후방산업

전방산업 (제품 사용 산업):

미국 국방부: 육군, 해군, 공군, 해병대
해외 정부: 프랑스, 영국, 기타 동맹국
국토안보부: 국경 순찰, 법집행기관

후방산업 (원자재/부품 공급 산업):

반도체: Intel (US, INTC), Qualcomm (US, QCOM)
배터리: Panasonic (JP, Panasonic), LG Chem (KR, LG Chem)
센서: Flir Systems (US, FLIR), Raytheon (US, RTX)
복합재료: Hexcel (US, HXL), Toray (JP, Toray)

밸류체인

연구개발 단계:

자체 R&D 센터: 알링턴 본사 및 시미밸리 연구소
대학 협력: 스탠포드, MIT, 칼텍 등 연구기관

부품 공급 단계:

반도체 업체: Intel (US, INTC), Nvidia (US, NVDA)
센서 업체: Honeywell (US, HON), L3Harris (US, LHX)
배터리 업체: Saft (FR, Saft), Tadiran (IL, Tadiran)

제조 및 조립 단계:

주요 생산시설: 캘리포니아 시미밸리
계약 제조업체: 미국 내 방산업체들

주요 제품

Switchblade 300: 대인용 배회탄약, 6만-8만 달러/대, 미 육군 주 계약품목

Switchblade 600: 대장갑 배회탄약, 70만 달러/대, 탱크 및 장갑차 대상

Raven: 소형 정찰 드론, 3만 5천 달러/대, 미군 표준 전술 드론

Puma: 중형 정찰 드론, 25만 달러/대, 해상 및 지상 정찰 임무

Wasp: 초소형 정찰 드론, 5만 달러/대, 도시 및 실내 정찰용

주된 영향을 미치는 원자재

리튬배터리: 드론 동력원, 중국/일본, Panasonic (JP, Panasonic), CATL (CN, CATL)

반도체칩: 비행제어 및 영상처리, 대만/한국, TSMC (TW, TSM), Samsung (KR, Samsung)

복합재료: 기체 제작, 미국/일본, Hexcel (US, HXL), Toray (JP, Toray)

정밀센서: 항법 및 목표 탐지, 미국/독일, Honeywell (US, HON), Bosch (DE, Bosch)

주요 고객

미국 정부 기관:

U.S. Army (육군) - Switchblade 및 Raven 드론 계약
U.S. Navy (해군) - Puma 및 Wasp 드론 공급
U.S. Air Force (공군) - 특수 임무용 드론 시스템
U.S. Marine Corps (해병대) - 전술 드론 시스템

해외 정부 고객:

France (프랑스) - Switchblade 300 FMS 계약
United Kingdom (영국) - 소형 드론 시스템
Australia (호주) - 정찰 드론 시스템
Canada (캐나다) - 국경 감시 드론

기타 고객:

U.S. Department of Homeland Security - 국경 감시
Various Law Enforcement Agencies - 경찰 및 수사기관

주요 판매 국가

미국: 85.2% (2025년 기준, 정부 계약 중심) 유럽: 8.5% (FMS 및 직접 판매) 아시아태평양: 4.3% (동맹국 중심) 기타: 2.0% (중동, 아프리카 등)

경쟁업체

대형 방산업체:

Lockheed Martin (US, LMT) - 대형 드론 시스템, 시장점유율 51.96%
Northrop Grumman (US, NOC) - Global Hawk 등 대형 무인기
General Dynamics (US, GD) - 무인 지상 시스템
Raytheon Technologies (US, RTX) - 정밀 무기 시스템

중소형 드론 전문업체:

Kratos Defense (US, KTOS) - 무인 표적 및 전투 드론
Textron (US, TXT) - Shadow 드론 시스템
Insitu (Boeing 자회사) - ScanEagle 드론
General Atomics - Predator/Reaper 드론

신흥 경쟁업체:

Anduril Industries - AI 기반 자율 시스템
Shield AI - 자율 비행 AI 기술
Skydio - 상업용 자율 드론
Dedrone - 드론 방어 시스템

산업 내 글로벌 시장 점유율

소형 군사 드론 시장:

2025년: 약 70% (미국 시장 기준)
2024년: 약 68% (3년간 +5%p 증가)
전체 무인기 시장: 약 0.59% (대형 업체 대비 소규모)

배회탄약 시장:

글로벌 시장점유율: 약 35-40%
미국 시장점유율: 약 80%
시장 규모: 약 70억 달러 (2025년)

기업 특징 및 성장성

구체적 수치 및 성장 동력:

2025년 매출: 8억 2,063만 달러 (전년대비 14.5% 증가)
과거 3년 매출 성장률: 22.56% CAGR
순이익률: 5.32% (2025년)
주요 성장 동력: 배회탄약 수요 급증, 드론 전쟁 패러다임 변화

재무 건전성:

현금 보유: 주당 0.83달러
부채비율: 0.07 (매우 낮은 수준)
유동비율: 3.52 (우수한 유동성)

위험 요소:

정부 계약 의존도 높음 (85% 이상)
높은 밸류에이션 (PER 180배)
경쟁 심화 및 기술 변화 속도

최근 3년 내 주요 이슈

2024년:

8월: 미 육군과 9억 9천만 달러 Switchblade 계약 체결
10월: 계약 한도 7억 4,300만 달러 추가 증액
6월: 2025년 Q4 실적 발표, 기록적 매출 달성

2023년:

4월: 6,460만 달러 Switchblade 300 계약 (해외 판매 최초)
연중: 우크라이나 전쟁으로 Switchblade 국제적 주목
연말: 배회탄약 시장 급성장으로 주가 상승

2022년:

우크라이나에 Switchblade 300 공급 시작
소형 드론 시장에서 시장점유율 확대
정부 계약 다변화 전략 추진

주요 주주 (지분율)

최근 데이터 기준 (2025년 6월):

내부자 (경영진): 39.09%
기관투자자: 57.57%
개인투자자: 3.34%

주요 기관투자자:

BlackRock Inc.: 약 8.5%
Vanguard Group: 약 7.2%
Baillie Gifford & Co: 약 6.8%
State Street Corp: 약 4.3%

주요 ETF 보유:

IJR (iShares Core S&P Small-Cap): 상당 지분
XAR (SPDR S&P Aerospace & Defense): 주요 구성종목