PLTR

Sep 10, 2024 7:28 AM

Aug 04, 2025 11:48 AM

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최근이슈

2024년
- 2024-12-06 ,FedRAMP 하이 베이스라인 승인 획득
  팔란티어는 팔란티어 연방 클라우드 서비스(PFCS) 및 팔란티어 연방 클라우드 서비스 - 지원 서비스에 대한 FedRAMP 하이 승인을 받았습니다. 이러한 승인은 팔란티어의 모든 제품 및 프로그램에 적용되며, 따라서 팔란티어는 미국 정부에 FedRAMP High 기준의 모든 제품을 제공할 수 있습니다. FedRAMP는 클라우드 기술 및 연방 기관에 보안 및 위험 평가에 대한 표준화된 접근 방식을 제공함으로써 연방 정부 전반에 걸쳐 안전한 클라우드 서비스 채택을 촉진하는 정부 차원의 프로그램입니다.
  
  이번 하이 인증은 Palantir의 이전 FedRAMP Moderate 및 DoD IL5 및 IL6 인증을 기반으로 하며, 미국 정부가 Palantir의 클라우드 서비스에서 가장 민감한 기밀 미분류 워크로드를 처리할 수 있도록 지원합니다. 팔란티어 연방 클라우드 서비스는 연방 정부 고객에게 클라우드 서비스로서 팔란티어 소프트웨어를 제공하기 위해 개발된 클라우드 호스팅 제품입니다.
2025년
- 2025-08-02, 팔란티어 테크놀로지스, 실적으로 성장을 증명하자 - 2Q25 실적 프리뷰
  
  안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다.
  
  팔란티어가 내일 새벽(한국시간) 실적을 발표합니다.
  
  2Q 매출 컨센서스는 9.37억 달러(+38.2%)로 가이던스 9.36억 달러를 소폭 상회하는 수준인데요, 1Q 성장률 +39%에서 소폭 둔화를 가정하고 있습니다
  
  팔란티어의 1Q24 이후 매출 서프라이즈율은 평균 4.2%입니다. 이보다 낮은 1Q와 유사한 서프라이즈(2.5%)를 기록해도 매출은 9.6억 달러(+42%) 수준인데요
  
  시장 기대치도 과거보다는 많이 높아진 만큼 초점은 40% 성장을 돌파하는지 여부가 될 것입니다.
  
  세부 사업별 컨센서스는 정부 매출 5.16억 달러(+39%)로 성장률은 1Q +45.4%에서 둔화, 커머셜 매출은 4.22억 달러(+38%)로 성장률 가속화를 전망하고 있습니다.
  
  이미 많이 인지하고 있는 커머셜 부문 모멘텀보다 정부 사업 쪽 업사이드를 기대할 수 있는데요,
  
  5월에는 미 육군 Proeject Maven 확장 계약을 발표하기도 했습니다. 4월 중순 NATO 수주와 다양한 국가의 개별 파트너십을 고려하면 해외 정부 쪽 분위기도 나쁘지 않습니다. 당장 2Q 실적 외 OBBA 법안과 골든 돔 관련 업데이트도 기대할 수 있습니다.
  
  지난 주 발표한 미 육군과 기존 75개 계약을 단일 계약을 통합하는 엔터프라이즈 계약(10년 100억 달러)도 당장 매출 업사이드는 아니더라도, 팔란티어 플랫폼의 경쟁력을 입증한 것이라고 판단하고 있습니다.
  
  리스크 요인으로 생각해볼 수 있는 것은 당연하게도 높은 주가 상승과 밸류에이션입니다. YTD 수익률 +104%로 IGV(+8.5%)와 나스닥(+7%)를 크게 상회하고 있습니다.
  
  밸류 논쟁은 이제 지겹기도 한데요, 12M FWD P/E는 230배로 25년 2월 기록한 225배를 상회하고 있습니다
  
  이전 고점은 20~21년 기록한 323배인데요, 당시는 40% 성장이 당연하던 시기였습니다.
  
  금리 환경은 변화했지만, 이익단의 펀더멘털을 오히려 강화되었다는 것을 고려하면, 향후 성장의 지속성에 대한 증명이 더욱 중요해지는 시점입니다. 추가 업데이트해 드리겠습니다.

산업 섹터 (Sector)

섹터: 정보기술 (Information Technology)

산업 (Industry)

산업: 소프트웨어 응용프로그램 (Software Application)

영위사업

Palantir Technologies Inc.는 2003년 설립된 빅데이터 분석 및 AI 전문 소프트웨어 회사로, 정부 기관과 상업 기업을 위한 데이터 통합 및 분석 플랫폼을 개발하고 제공합니다. 회사는 복잡한 데이터를 실시간으로 분석하여 의사결정을 지원하는 엔터프라이즈 소프트웨어를 전문으로 하며, 특히 국방, 정보기관, 헬스케어, 금융, 제조업 등 다양한 분야에서 활용되고 있습니다.

주요 사업부문으로는 정부 부문(Government)과 상업 부문(Commercial)으로 나뉩니다. 정부 부문은 미국 정부기관, 국방부, 정보기관 등을 대상으로 하며, 상업 부문은 일반 기업 고객을 대상으로 합니다. 2024년 총 매출 28.7억 달러를 기록했으며, 정부 부문이 15.7억 달러(55%), 상업 부문이 13억 달러(45%)를 차지합니다.

비즈니스 모델 & 수익 모델 요약: 소프트웨어 라이선스 및 서비스 제공 모델로, 고객별 맞춤형 플랫폼을 구축하고 장기 계약을 통해 지속적인 수익을 창출합니다. 특히 정부 계약의 경우 수십억 달러 규모의 장기 계약을 체결하여 안정적인 수익 기반을 확보하고 있습니다.

리스크 요소로는 정부 계약 의존도, 개인정보보호 규제 강화, 경쟁 심화, 높은 고객 집중도, 정치적 리스크 등이 있습니다. 주된 원자재는 클라우드 인프라, 서버 하드웨어, 소프트웨어 라이선스, 데이터 스토리지 등입니다.

1년 이내 최근 이슈로는 2024년 4분기 매출 8.28억 달러 달성(전년 동기 대비 36% 증가), 미국 육군과 7.95억 달러 계약 체결, AIP(AI Platform) 상용화 가속화, 트럼프 행정부 정책 수혜 기대 등이 있습니다. 최근 1년 주가동향은 연초 약 15달러에서 최고 75달러까지 상승한 후 현재 약 66달러로 2024년 약 340% 상승하며 AI 및 정부 계약 수혜로 급등했습니다.

비즈니스 모델(수익 모델)

Palantir의 비즈니스 모델은 데이터 통합 및 분석 플랫폼 제공을 통한 소프트웨어 서비스 모델입니다.

1. 정부 부문 (매출 55% 비중):

미국 정부: 국방부, CIA, FBI, 국토안보부 등 정보기관 대상
국제 정부: 영국, 독일, 프랑스 등 동맹국 정부기관
대형 장기 계약: 수백만 달러~수십억 달러 규모의 다년간 계약
주요 플랫폼: Gotham (정부 및 국방 특화 플랫폼)

2. 상업 부문 (매출 45% 비중):

대기업 고객: Fortune 500 기업 대상
산업 분야: 헬스케어, 금융, 제조업, 에너지, 항공우주
성장 동력: 미국 상업 부문 전년 대비 54% 성장
주요 플랫폼: Foundry (상업 기업 특화 플랫폼)

3. 핵심 플랫폼 기술:

Gotham: 정부 및 국방 분야 데이터 분석 플랫폼
Foundry: 상업 기업용 데이터 통합 및 분석 플랫폼
Apollo: 지속적 통합/배포(CI/CD) 플랫폼
AIP: AI 기반 의사결정 지원 플랫폼

4. 수익 창출 구조:

소프트웨어 라이선스 수익
구현 및 커스터마이징 서비스
지속적인 유지보수 및 업그레이드
데이터 통합 및 분석 컨설팅

5. 경쟁 우위:

정부 보안 인증 및 신뢰도
복잡한 데이터 통합 능력
실시간 분석 및 의사결정 지원
고객 맞춤형 솔루션 제공

핵심 경쟁력은 데이터 통합 능력, AI 분석 기술, 정부 계약 수주 능력, 높은 고객 유지율입니다.

핵심 경쟁력

Palantir의 핵심 경쟁력은 복잡한 데이터 통합 및 실시간 분석 능력에 있습니다. 회사는 다양한 소스의 비정형 데이터를 통합하여 단일 플랫폼에서 분석할 수 있는 독보적인 기술을 보유하고 있습니다. 특히 정부 기관과 대기업이 보유한 레거시 시스템과 최신 데이터 소스를 seamless하게 연결하여 실시간 의사결정을 지원하는 능력은 경쟁사 대비 차별화된 강점입니다.

정부 계약 수주 능력과 보안 신뢰도가 매우 높습니다. 2003년 설립 이후 20년 이상 CIA, FBI, 국방부 등 미국 핵심 정보기관과 협력해온 경험을 바탕으로 정부 차원의 보안 인증을 받았습니다. 특히 미국 정부의 핵심 정보 시스템에 깊이 관여하고 있어 다른 업체가 쉽게 진입하기 어려운 진입장벽을 구축했습니다.

AI 및 머신러닝 기술 역시 강력한 경쟁력입니다. 2024년 출시된 AIP(Artificial Intelligence Platform)는 기존 데이터 분석 플랫폼에 생성형 AI 기능을 통합하여 사용자가 자연어로 질의하고 인사이트를 얻을 수 있도록 지원합니다. 이는 기술적 전문성이 부족한 사용자도 쉽게 데이터 분석을 수행할 수 있게 해주는 혁신적인 기능입니다.

고객 유지율과 확장성도 뛰어납니다. 2024년 기준 고객 수가 711개로 전년 대비 43% 증가했으며, 기존 고객의 계약 규모도 지속적으로 확대되고 있습니다. 특히 상위 20개 고객의 연간 매출이 고객당 평균 6,500만 달러로 전년 대비 18% 증가했습니다.

플랫폼 아키텍처의 모듈화와 확장성도 핵심 강점입니다. Gotham, Foundry, Apollo, AIP 등 각 플랫폼이 독립적으로 작동하면서도 통합될 수 있는 구조로 설계되어 있어, 고객의 다양한 요구사항에 유연하게 대응할 수 있습니다.

핵심기술

데이터 통합 및 연동 기술 (Data Integration & Fusion) 실시간 빅데이터 분석 기술 머신러닝 및 AI 알고리즘 자연어 처리 기술 (NLP) 그래프 분석 기술 (Graph Analytics) 예측 분석 기술 (Predictive Analytics) 클라우드 및 온프레미스 배포 기술 사이버보안 및 데이터 보안 기술 시각화 및 대시보드 기술

제조공정

Palantir은 소프트웨어 회사로 전통적인 제조 프로세스는 없습니다.

1. 소프트웨어 개발:

애자일 개발 방법론 적용
지속적 통합/배포(CI/CD) 파이프라인
고객 맞춤형 플랫폼 개발

2. 플랫폼 구축:

모듈화된 아키텍처 설계
클라우드 네이티브 및 온프레미스 배포
확장 가능한 인프라 구축

3. 고객 구현:

요구사항 분석 및 설계
데이터 소스 연동 및 통합
사용자 교육 및 지원

4. 운영 및 유지보수:

24/7 시스템 모니터링
지속적인 업데이트 및 개선
보안 패치 및 성능 최적화

5. 품질 보증:

엄격한 보안 테스트
성능 및 안정성 검증
정부 보안 인증 획득

전방산업 / 후방산업

전방산업:

정부 기관: 국방부, 정보기관, 법 집행기관 등의 데이터 분석 업무 - 미국 국방부, CIA, FBI
헬스케어: 의료 데이터 분석 및 임상 연구 - Johnson & Johnson(US, JNJ), Pfizer(US, PFE)
금융 서비스: 리스크 관리 및 사기 탐지 - JPMorgan Chase(US, JPM), Bank of America(US, BAC)
제조업: 공급망 최적화 및 운영 효율성 - Boeing(US, BA), Lockheed Martin(US, LMT)

후방산업:

클라우드 인프라: 데이터 처리 및 저장 인프라 - Amazon Web Services(US, AMZN), Microsoft Azure(US, MSFT)
하드웨어 제조: 서버 및 스토리지 하드웨어 - Dell(US, DELL), HPE(US, HPE)
소프트웨어 라이선스: 개발 도구 및 데이터베이스 - Oracle(US, ORCL), Microsoft(US, MSFT)
데이터 제공업체: 외부 데이터 소스 및 API - Thomson Reuters(CA, TRI), Bloomberg(US, Bloomberg)

밸류체인

데이터 수집 및 통합 단계: 다양한 소스의 데이터 수집 및 통합

정부 기관 - 각종 정보 데이터베이스 및 시스템
기업 고객 - 내부 시스템 및 외부 데이터 소스
데이터 제공업체 - Thomson Reuters(CA, TRI), Bloomberg(US, Bloomberg) - 금융 및 뉴스 데이터
클라우드 서비스 - Amazon Web Services(US, AMZN), Microsoft Azure(US, MSFT) - 클라우드 인프라

플랫폼 개발 및 구축 단계: 소프트웨어 플랫폼 개발 및 배포

Palantir(US, PLTR) - 핵심 플랫폼 개발 및 제공
인프라 파트너 - Dell(US, DELL), HPE(US, HPE) - 하드웨어 인프라 공급
소프트웨어 파트너 - Oracle(US, ORCL), Snowflake(US, SNOW) - 데이터베이스 및 분석 도구
시스템 통합업체 - Accenture(US, ACN), Deloitte(US, Deloitte) - 구현 및 컨설팅

데이터 분석 및 인사이트 단계: 고객의 의사결정 지원

정부 고객 - 미국 국방부, CIA, FBI - 국가안보 및 정보 분석
상업 고객 - Fortune 500 기업들 - 비즈니스 인텔리전스
헬스케어 고객 - 제약회사 및 의료기관 - 임상 연구 및 환자 데이터 분석
금융 고객 - 은행 및 보험사 - 리스크 관리 및 사기 탐지

주요제품

Gotham: 정부 및 국방 분야 데이터 분석 플랫폼, 매출 비중 약 55% (2024년 기준), 관련 경쟁사 IBM, ORCL

Foundry: 상업 기업용 데이터 통합 및 분석 플랫폼, 매출 비중 약 45% (2024년 기준), 관련 경쟁사 SNOW, DBRX

Apollo: 지속적 통합/배포(CI/CD) 플랫폼, 전체 플랫폼 지원 도구, 관련 경쟁사 MSFT, GOOGL

AIP (Artificial Intelligence Platform): AI 기반 의사결정 지원 플랫폼, 2024년 출시, 관련 경쟁사 AI, NVDA

Maven Smart System: 미국 국방부 특화 AI 분석 시스템, 7.95억 달러 계약 수주, 관련 경쟁사 BA, LMT

주된 영향을 미치는 원자재

클라우드 인프라:

사용처: 플랫폼 호스팅 및 데이터 처리
주요 공급 지역: 미국, 유럽, 아시아
주요 공급 업체: Amazon Web Services AMZN, Microsoft Azure MSFT

반도체:

사용처: 서버 및 데이터센터 인프라
주요 공급 지역: 미국, 대만, 한국
주요 공급 업체: Intel INTC, AMD AMD, NVIDIA NVDA

소프트웨어 라이선스:

사용처: 개발 도구 및 데이터베이스
주요 공급 지역: 미국, 유럽
주요 공급 업체: Oracle ORCL, Microsoft MSFT

전력:

사용처: 데이터센터 및 서버 운영
주요 공급 지역: 미국, 유럽
주요 공급 업체: 각 지역 전력 회사들

주요고객

미국 국방부 - 국방 정보 분석 및 작전 계획
CIA - 정보 수집 및 분석
FBI - 수사 및 사이버 범죄 수사
국토안보부 - 국경 보안 및 테러 방지
미국 육군 - Maven Smart System 운영
Johnson & Johnson(US, JNJ) - 임상 연구 및 의료 데이터 분석
Pfizer(US, PFE) - 신약 개발 및 임상 시험
JPMorgan Chase(US, JPM) - 리스크 관리 및 사기 탐지
Bank of America(US, BAC) - 금융 데이터 분석
Boeing(US, BA) - 항공우주 데이터 분석
Lockheed Martin(US, LMT) - 국방 계약 데이터 분석
Airbus(FR, AIR) - 항공기 운영 최적화
BP(UK, BP) - 에너지 데이터 분석
Shell(NL, RDSA) - 석유 가스 운영 최적화
Merck(US, MRK) - 제약 연구 개발
Ferrari(IT, RACE) - 제조 및 공급망 최적화

주요 판매국가

미국이 최대 시장이며, 구체적인 지역별 매출 비중은 다음과 같습니다:

미국: 약 66% (2024년 기준, 19억 달러)
국제: 약 34% (2024년 기준, 9.7억 달러)
- 유럽: 약 20% (영국, 독일, 프랑스 등)
- 아시아 태평양: 약 10% (일본, 한국, 호주 등)
- 기타 지역: 약 4%

최근 3년간 미국 시장 비중이 증가하고 있으며, 특히 미국 상업 부문의 성장이 두드러집니다.

경쟁업체

Snowflake(US, SNOW) - 클라우드 데이터 웨어하우스 플랫폼, 데이터 분석 시장 경쟁
Databricks(US, Databricks) - 데이터 및 AI 플랫폼, 기업용 분석 솔루션
C3.ai(US, AI) - 엔터프라이즈 AI 애플리케이션, 정부 및 기업 AI 서비스
IBM Watson(US, IBM) - 인공지능 분석 플랫폼, 기업용 AI 솔루션
Microsoft(US, MSFT) - Power BI, Azure AI, 비즈니스 인텔리전스 도구
Oracle(US, ORCL) - 데이터베이스 및 분석 플랫폼, 기업용 데이터 관리
SAS Institute(US, SAS) - 통계 분석 소프트웨어, 예측 분석 도구
Tableau(US, CRM) - 데이터 시각화 플랫폼, 비즈니스 분석 도구
Alteryx(US, AYX) - 데이터 분석 및 처리 플랫폼
Splunk(US, SPLK) - 머신 데이터 분석 플랫폼, 보안 분석
Qlik(US, Qlik) - 비즈니스 인텔리전스 플랫폼
Looker(US, GOOGL) - 비즈니스 인텔리전스 및 데이터 플랫폼
Dataiku(US, Dataiku) - 데이터 사이언스 플랫폼
H2O.ai(US, H2O.ai) - 머신러닝 및 AI 플랫폼
DataRobot(US, DataRobot) - 자동화된 머신러닝 플랫폼

산업 내 글로벌 시장 점유율

글로벌 빅데이터 분석 시장에서 Palantir의 정확한 시장 점유율은 공개되지 않았으나, 다음과 같은 상대적 위치를 점유하고 있습니다:

정부 데이터 분석 시장에서 독보적 위치 (2024년 기준)

미국 정부 기관 데이터 분석 시장에서 핵심 업체 중 하나
정부 계약 규모: 연간 15.7억 달러 (2024년 기준)

엔터프라이즈 데이터 분석 시장 (2024년 기준)

전체 시장 규모: 약 2,740억 달러
Palantir 매출: 28.7억 달러 (전체 시장의 약 1% 점유)

최근 3년간 시장 점유율은 지속적으로 증가하고 있으며, 특히 AI 분야에서의 성장이 두드러집니다.

기업 특징 및 성장성

Palantir은 데이터 분석 및 AI 분야의 특수 목적 소프트웨어 회사로 독특한 성장 궤적을 보이고 있습니다. 2024년 매출 28.7억 달러, 순이익 4.68억 달러를 기록하며 16%의 순이익률을 달성했습니다. 특히 미국 시장에서의 성장이 두드러지며, 미국 상업 부문이 54% 성장, 미국 정부 부문이 30% 성장을 기록했습니다.

AI 기술 혁신이 미래 성장의 핵심 동력입니다. 2024년 출시된 AIP(Artificial Intelligence Platform)는 기존 데이터 분석 플랫폼에 생성형 AI 기능을 통합하여 사용자 접근성을 크게 향상시켰습니다. 이를 통해 기술적 전문성이 부족한 사용자도 자연어로 데이터를 분석할 수 있게 되어 시장 확장성이 크게 증가했습니다.

정부 계약의 안정성과 규모 확대가 지속되고 있습니다. 2024년 미국 육군과 체결한 7.95억 달러 규모의 Maven Smart System 계약은 회사 최초의 10억 달러 계약이며, 이는 안정적인 매출 기반을 제공합니다. 또한 트럼프 행정부의 정부 효율성 개선 정책이 추가적인 성장 동력이 될 것으로 예상됩니다.

상업 부문의 성장 가속화도 주목할 만합니다. 2024년 고객 수가 711개로 전년 대비 43% 증가했으며, 기존 고객의 계약 규모도 지속적으로 확대되고 있습니다. 특히 대형 기업들이 디지털 트랜스포메이션을 추진하면서 Palantir의 플랫폼 수요가 크게 증가하고 있습니다.

높은 수익성과 현금 창출 능력도 강점입니다. 2024년 영업현금흐름이 10억 달러를 돌파했으며, 이는 지속적인 R&D 투자와 시장 확장을 위한 안정적인 자금원을 제공하고 있습니다.

최근 3년 내 주요 이슈

2022년: 상업 부문 고객 확대 가속화, 유럽 시장 진출 확대 (2022)
2023년: AIP(AI Platform) 개발 착수, 생성형 AI 기능 통합 (2023)
2024년: 미국 육군 Maven Smart System 7.95억 달러 계약 수주 (2024)
2024년: AIP 상용 출시, 주가 340% 상승 (2024)
2024년: 고객 수 711개 돌파, 전년 대비 43% 증가 (2024)
2025년: 트럼프 행정부 정부 효율성 정책 수혜 기대 (2025)

주요주주 (지분율)

기관 투자자: 49.4% 내부자: 19.8% 개인 투자자: 30.8%

주요 기관 투자자:

Vanguard Group Inc.: 11.0% (약 2억 4천만 주)
BlackRock Inc.: 7.8% (약 1억 7천만 주)
State Street Corp.: 2.9% (약 6천만 주)
JPMorgan Chase & Co.: 2.3% (약 2천 4백만 주)
Northern Trust Corp.: 1.8% (약 2천만 주)

주요 내부자:

Peter Thiel (공동창업자): 7.5% (약 1억 6천만 주)
Alexander Karp (CEO): 2.8% (약 6천만 주)
Joe Lonsdale (공동창업자): 1.2% (약 2천 6백만 주)